补贴没了，估值80亿的知豆电动车也倒了(估值40亿)

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靠政府补贴、关联交易，知豆电动车累计卖出10万辆、估值80亿。

（视觉中国/图）靠关联交易卖车、靠补贴赚钱，是知豆的生存秘籍。

但随着政府补贴的退场，这种发展模式很快就难以为继。

如果以平均每辆车6万元的补贴计算，知豆在2017年底前卖出去的10万辆车至少可以拿到60亿元的政府补贴。

2019年3月，知豆电动汽车有限公司（以下简称“知豆”）平均每两天要应对一起诉讼。

来自全国各地的供应商们纷纷将其列为被告，对簿公堂，过去一个月里，共有14起案件开庭，涉及金额近六亿元。

知豆曾经很火，2017年底就累计销售超过10万辆纯电动汽车，2015年成立时估值10亿元，2018年初估值飙升到80亿元，并先后获得双林股份（300100.SZ）、吉利汽车（0175.HK）、多氟多（002407.SZ）三家上市公司投资。

过去一年中，中国新能源汽车整体销量首次突破100万辆，但知豆却开始走下坡路，销量骤减、裁员、欠薪、欠款、诉讼接踵而至。

靠关联交易卖车、靠补贴赚钱，是知豆的生存秘籍。

但随着政府补贴的退场，这种发展模式很快就难以为继。

在新能源车企中，像知豆这样的模式并不鲜见。

2016年、2018年知豆汽车的上牌销量中，以公司名义购买、用于租赁的牌照分别占比为53.19%和45.88%。

（视觉中国/图）靠关联交易卖车早在2015年，知豆刚刚成立，就卖出了惊人的3万台车，知豆D2成为当年中国销量最高的纯电动乘用车。

这一奇迹的背后，是关联交易。

浙江省宁海县人民法院在2017年9月29日的一份判决书，揭开了知豆电动车关联交易的一角。

这一诉讼的起因，是宁海知豆电动汽车销售有限公司（以下简称“知豆销售公司”，为知豆公司持有100%股权的孙公司）起诉其宁波地区经销商宁波市浩天汽车销售服务有限公司（以下简称“浩天公司”），要求其归还1128辆车的地方补贴资金约4124万元。

这笔总价约8341万元、发生在2015年年底的销售订单，买方是一家叫做宁波轩悦行电动汽车服务有限公司（以下简称“宁波轩悦行”）的出行企业。

浩天公司则是这起交易的中间商。

宁波轩悦行的出行品牌叫做“小灵狗”。

当时小灵狗资金不足，知豆销售公司主动借给它8500万元。

知豆销售公司为何如此慷慨？工商资料显示，知豆与宁波轩悦行的股东多有重叠，互为关联方。

宁波轩悦行的股东、法定代表人蒋阳川，与知豆股东、法定代表人鲍文光是多年合作伙伴。

蒋阳川2015年8月25日之前曾任知豆公司全资子公司山东知豆董事，现仍担任知豆公司第二大股东新大洋机电集团有限公司（以下简称“新大洋集团”）子公司山东新大洋机电科技有限公司的法定代表人，该公司主要股东和实际控制人是鲍文光。

宁波轩悦行董事长胡钢，同时也担任知豆的监事:此外，叶维列同时担任这两家公司的监事。

叶维列的另一个重要身份是浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利集团”）监事，职务为投资总监。

吉利集团及其实控人李书福父子是这两家公司的重要桥梁。

经吉利集团内部两次转手，知豆目前的单一最大股东，是吉利集团（宁波）有限公司，这家公司由李书福个人持有100%股权。

通过多层股权穿透，吉利集团实控人李书福之子李星星，间接持有小灵狗公司股权。

小灵狗公司也公开在吉利集团名下开展投资活动。

据《海南日报》报道，2018年年中，吉利集团与海南省农垦投资控股集团有限公司签订协议，在海南落地小灵狗出行、曹操专车、甲醇汽车等业务时，小灵狗公司的对外身份是吉利集团旗下公司。

根据小灵狗官网的信息，目前它已经在全国21个城镇落地，运营车辆逾4.6万辆，主要车型为知豆D2和北汽EC180，外界无法得知知豆在其中的占比。

一位小灵狗商务人员告诉南方周末记者，以前小灵狗网点的主要车型是知豆，但现在以北汽EC180、奇瑞小蚂蚁为主。

这样的关联交易还有很多。

2017年底，上市公司多氟多宣布战略入股知豆汽车，随后支付了4900万元投资款，持股比例为0.6125%，这意味着当时知豆公司的估值已去到80亿元。

宣布战略投资时，多氟多承诺每年将从知豆公司采购1万台安装有多氟多电池的新能源汽车。

2017年12月，其全资子公司果然购买了2614辆知豆电动汽车，价值1.07亿元，用于出行租赁服务。

出行企业为知豆公司销量做出了不少贡献。

第三方机构达示数据的监测显示，2016年、2018年知豆汽车的上牌销量中，以公司名义购买、用于租赁的牌照分别占比为53.19%和45.88%。

但对多氟多来说，这是一笔失败的投资。

2019年3月29日，多氟多（002407）修订其2018年度业绩快报，对知豆公司应收款项计提坏账准备金额增加约8269万元、投资款计提坏账准备2450万元。

这一修订，让多氟多的净利润同比减少74.3%。

补贴高过车价知豆的另一个生存秘籍，是撬动政府补贴。

前述判决书显示，2015年底小灵狗发起的这笔总价约8341万元的车辆订单，地方政府补贴去到4124万元，约一半是由地方政府来埋单。

此外，知豆公司还可以得到4.5万元／辆的国家补贴。