加密货币二级市场大洗牌：华尔街等待政策开闸

随着很多网友们针对于加密货币二级市场大洗牌：华尔街等待政策开闸关注越来越多，小编通过花费九牛二虎之力，终于整理出来相关问题的信息。

随着加密货币熊市到来，二级市场也正在大洗牌，量化基金正在进入死亡期:指数基金与资产托管等金融服务，成为华尔街竞相追逐的新领域《财经》特派记者 刘泓君 | 文 发自纽约 宋玮 |编辑在市场最繁华的时候，曾不少人把华尔街比为加密货币一条街。

这种说法在很多业内人士看来略显夸张，却是华尔街内部暗潮涌动的形象比喻。

如今，加密货币资产缩水80％，流动性几近枯竭，越来越多人开始寄希望于华尔街和比特币ETF，美国证监会（SEC）一个月内已经拒绝了9次比特币ETF申请。

在7月底纽约加密货币的一场闭门会议上，聚集了这个领域的金融创业者，很多人也是华尔街顶级投行或者对冲基金的前员工，他们正在低调搭建加密货币的各种金融服务体系。

真正的大玩家藏在观众席，这些人来自于华尔街最顶级的资产管理公司、投资银行以及明星对冲基金。

这些大机构的每一个动作都被媒体竞相追逐，即使发表一些对加密货币的看法也谨小慎微。

这是华尔街内部欲说还休的典型写照——没有人想要在明面上对加密货币表态。

怒斥比特币可能丢失大客户:但加密货币负面不断，站出来支持又容易自损品牌。

但大部分机构，都没有放弃在这一领域的布局。

“最近华人圈，很多项目都慢下来了，一级市场现在很难有大投资。

反观北美，基本上二级市场的大机构都在做基础建设，等时机成熟了，机构就能进场了。

”加密货币量化基金Trade Terminal首席运营官杨凌虓说道。

“一旦机构入场了，市场的早期红利就没有了。

”一位华尔街人士告诉《财经》记者。

随着加密货币市场进入漫长的熊市，华尔街正在布局与观望。

在这个市场开始吸引足够注意之后，币圈的早期创业者正在与华尔街狭路相逢。

（图为纽约举办的一次加密货币行业展会。

顶级金融机构离加密货币行动有多远，早期创业团队的红利期就还有多久。

图/视觉中国）穿越三次死亡区的早期套利者这是一个隐秘且被操控的市场。

2009年夏天，2000多名工人在夜以继日地铺设一条地下光缆，他们需要在两点之间找到最短的光缆铺设距离，不惜开山下田。

因为距离决定了光缆传播时，速度可以快几纳秒。

速度就是一切，高频交易员们在利用纳秒级的时间差快速买入卖出，谋取暴利。

除了纽交所与纳斯达克，美国股市实际上有13个公开交易所，几乎各大券商都有属于自己的暗池。

这是在2014年出版的《高频交易员》中所描绘的场景，这本书描绘了华尔街的大银行、股票交易所、高频交易公司如何利用快速变化的金融工具谋取暴利。

准确说，是这些聪明的玩家利用监管与规则的漏洞在灰色地带获利，这种交易方式一度占据美国所有交易量的60％以上。

也是在2014年，在比特币群体中，却发现了另一条生财之道，这与高频交易的故事相似，但规模更小，风险更高。

孟尧大学期间注意到了比特币，从2011年开始尝试挖矿。

2013年整个加密货币行业进入鼎盛期，他曾把自己的算力做到了全球前20，也开始了卖矿机的生意。

随后的2014年，比特币经历了漫长的熊市，即使是行业第一名也不好过。

“早期我矿机开在那，对于电价有一百倍的利润，后来这个东西减到几十倍、几倍，一旦利润降到百分比，就该撤了。

”孟尧说。

很快，他发现比特币在全球不同的交易所之间存在价差，当交易所出现价格差异时，在一个交易所快速买进，另一个交易所同时卖出，就可以迅速获利赚取差价，这就是早期的搬砖套利。

最好的光景在2014年到2017年初，孟尧遇上了比特币“高频套利”的绝佳时间。

当时，只要写好一个程序，部署服务器之后，接下来就可以在家喝咖啡躺着赚钱。

当有一天，利润骤减70％，他意识到其他高频交易程序进入了。

这时，他会调整算法，部署线下服务器，更换编程语言，再省去几毫秒，继续获利。

高频套利的圈子很小，但早期进入者多以极客为主。

他拉着一个AI的博士和一个物理的博士小伙伴，设计出最精妙的套利模型：“你不希望一下子把别人全部甩开了，你即使知道新策略，你要留着它，你这次比别人快一点，完了以后，大家也都有点钱赚，你如果一下子太快了，他们也会很快追上，到后来你会发现市场就垄断了，所以大家都别太用力。

”早期市场上只有Bitfinex、Mt.Gox、BTC-e三家主要的交易所。

那时候比特币不值钱，熊市入场的人就更少了。

直到2016年，交易所才慢慢多起来。

到2017年初，中国三大交易所火币、OKCoin、BTCC，几乎占了全世界交易量的99.5％。

某种程度上，没有这些高频套利的搬砖工，全球各个市场交易所的价格就无法填平。

对比特币这种不稳定资产而言，价格越是波动，交易所价格调整反应越慢，套利空间也就越大:政策监管带来的大涨大跌，对这些套利者而言，大多利好。