别傻了，交易所才是DeFi最后的大赢家(还有什么交易所)

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交易所押宝 DeFi 赛道，已成定局。

文 | 秦晓峰 运营 | 盖遥 编辑 | 郝方舟出品|Odaily星球日报（ID：o-daily）「炒」了两年都没大火的 DeFi（去中心化金融），却在 6 月下旬引爆市场。

点燃 DeFi 这堆干柴的，无疑是借贷协议 Compound 推出的「借贷挖矿」。

特别是 Compound 发行的治理代币 COMP，创造了可观的财富效应，最高上涨近 20 倍。

「借贷挖矿」也引得其他项目竞相模仿，激发了大量用户参与质押借贷，链上锁定价值也随之激增。

DefiPulse 数据显示，从 6 月 16 日至今不足一个月内，链上锁定加密资产总价值激增超过一倍，目前暂报 21.5 亿美元。

DeFi 概念大热，中心化交易所们不甘示弱，争相上线 DeFi 项目代币以及合约产品。

激进些的交易所，一天上线多个 DeFi 代币，恨不得把进度条直接拉满。

对于这类交易所，我们发出一道灵魂拷问：你对 DeFi 项目真的走心了吗？是雨露均沾、蹭蹭热度，还是用情专一、认真审核？实际上，这种打法门槛较低，难成差异化优势，所能捕获的流量更为有限。

交易所中的「高玩」，则开始思考「CeFi+DeFi 」融合之道，想要借由交易所作为流量入口切入 DeFi 赛道，有些甚至早在两年前便已谋划并付诸行动。

“中心化交易所，才是未来 DeFi 项目的大玩家。

”某 DeFi 项目开发者给出预言。

DeFi 浪潮之下，交易所们究竟有何机会？Odaily星球日报采访了多家交易所以及 DeFi 项目，希望能够一窥答案。

常规玩法：上线 DeFi 代币及合约DeFi 概念大火后，交易所如何「蹭热度」？最常见的便是上线 DeFi 项目代币以及 DeFi 相关合约。

对于明星/热点项目，上币会造就投资者、项目以及交易所「三方共赢」的局面。

1. 投资者：满足交易需求，避免**困扰以 COMP 为例，在 6 月 16 日推出后的两周内，从最开始 0.08 ETH（约合 18.5 美元）的上线价格一路高歌猛进，最高上涨至 381.89 美元，最高涨幅接近 20 倍。

巨大的财富效应，自然引得投资者关注，但彼时 COMP 只在去中心化交易所（以下简称“DEX”） Uniswap 上线交易。

但绝大部分投资者对于 DEX 认知较少，并不会使用 Uniswap 。

因此，想要「买买买」的一众投资者缺乏熟悉的投资渠道。

“DeFi 项目代币一般首选上线 Uniswap。

不过，Uniswap 只适合低频交易，由于深度较差，通常会产生滑点。

从用户接受度来看，用户对中心化交易所更习惯。

在市场有需求的情况下，中心化交易所上线 DeFi 代币也是一种必然。

“NestFans 论坛拾二表示。

后续发展的确如此，中心化交易所们敏锐地嗅到市场的交易需求，迅速上线 Comp 代币以及合约。

对于投资者而言，中心化交易所上线 DeFi 代币，不仅降低了交易门槛，满足交易需求，也能防止「**」问题。

这年头，除了假公章，四处泛滥的还有假代币。

去中心化衍生品项目 Opium 曾发出警告，Uniswap 上出现的名为 Opium （交易代码：OPM ）的代币是假的，该平台尚未发币。

出现类似问题的 DeFi 项目还有 dYdX、 Tornado.Cash、 Curve Finance、1inch.Exchange 以及 Balancer Labs。

试想，你越过“艰难险阻”登陆 Uniswap，结果却买到**，心里作何感想？但中心化交易所上线 DeFi 代币，凭借其资源，直接与项目方和社区对话，帮用户避坑，因此不容易出现**问题，至少目前尚未曝出类似问题。

2. 交易所：捕获流量的新通路对于交易所而言，在满足用户交易需求的同时，上币也帮助其捕获了流量与效益。

热门项目，交易所自不能缺席。

即便不能捕获增量用户，也有助留住存量用户。

CoinMarketCap 数据显示，目前 Comp 代币已在 Coinbase、币安、OKEx 等超过 40 家中心化交易所上线。

其中，币安还上线了 Comp 合约交易，允许用户做空，目前日成交量在 2 千万美元:衍生品交易所 FTX 则更进一步，在 COMP 合约之外，同步上线 DeFi 指数的季度合约、永续合约及杠杆代币，允许用户对整个 DeFi 领域做空。

（Odaily星球日报注：DeFi 指数对标 11 个 DeFi 币种，包括 COMP、KNC、LEND、MKR、KAVA、ZRX、LRC、REN、REP、BNT 以及 SNX。

）针对非热门 DeFi 项目，交易所如果能够首发其代币，通常具有一定的先发优势，甚至捕获整个项目社区。

以 DeFi 中预言机项目 Nest 为例，今年 5 月上线霍比特、抹茶、BiKi 等交易平台。

作为首发平台的霍比特，为 Nest 造势宣传:并且，派人常驻 Nest 社群解疑答惑，组建各种用户教育群。

“我们用了自己的资源（媒体、社区队长）帮助 Nest 进行宣传。

我们希望通过讲解，帮助用户能够真正了解项目价值，而不只是做二级市场的投资者。

”霍比特商务副总裁 Elsa 解释说。

Odaily星球日报采访了 Nest 社区多位用户，皆表示因为霍比特是首发交易所及其后续动作，最终选择注册，并且 Nest 用户交易首选霍比特。

“霍比特捕获了 Nest 社区，并且，目前 Nest 交易深度最好的也是霍比特，矿工交易比较活跃。