中信建投证券“碳达峰、碳中和” 二十大趋势研判

下面要带大家了解的是中信建投证券“碳达峰、碳中和” 二十大趋势研判，希望能给网友您带来不错的体验。

“实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。

”在“碳达峰·碳中和”日益成为全球新的政治认同和国际政治经济利益博弈手段的情况下，中国提出的“30·60”目标将对全球政治经济格局带来深刻的变化。

中信建投证券研究部重磅推出“碳达峰、碳中和”二十大趋势研判：— —研判一：未来40年中国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大的调整研判二：碳交易和碳市场的发展研判三：减少建筑物碳排，打造绿色建筑研判四：长期储能规模的爆发依赖于高比例可再生能源电力风电、光伏的应用研判五：硅铁：碳中和背景下下一个受益品种研判六：运输领域电气化，产业链深度变革研判七：低排放的工程机械研判八：工业加速节能减排研判九：碳中和带来海缆需求持续增长研判十：光伏技术迭代加速，推荐电池设备、HJT电池组件、硅料与大尺寸硅片龙头研判十一：新能源车推动交通领域减排研判十二：风电效率提升推动经济性改善研判十三：核电设备细分赛道涌现新的活力研判十四：严控电解铝产能总量，水电铝和再生铝受益研判十五：高能耗行业新一轮高质量供给侧改革研判十六：碳中和带来低碳新材料长期发展机遇研判十七：煤化工企业开启高效化、低碳化进程研判十八：电力行业脱碳将是碳达峰碳中和的胜负手，关注零碳电力 研判十九：CCS+森林碳汇将最终实现碳中和 研判二十：脱碳对海运首当其冲，利多LNG板块研判一、未来40年中国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大的调整（1）能源结构方面，为实现“碳中和”，光伏、风能等清洁能源在能源中的比重将大幅提升，预计整体比重将从目前的10%以内提升至70%以上，平均每年提升1.5至1.6个百分点的比重。

（2）产业结构方面，将从碳排放和碳吸收两个方面产生影响。

从碳排放看，能源的制造业属性凸显，新能源产业链比重上升:清洁设备及环保产业需求长期向好，产业比重上升:新能源汽车行业替代传统汽车行业。

从碳吸收看，森林相关产业比重将进一步提高。

（3）消费结构方面，新能源汽车、智能家居消费普及。

（4）区域方面，能源中心将由中部地区（山西、陕西、内蒙古）向东部沿海和西部地区扩散，西部将成为重要的能源中心。

从我国的能源结构和产业结构来看，发展新能源是降低碳排放的第一驱动力。

但是我们应该看到，在一个长期战略的影响下，其经济结构调整的路径并不是线性的。

在环保力度增强的情况下，去除周期行业中的过剩产能是一个现阶段可行的选择。

随着供给的收缩，价格抬升，行业内部具有优质产能的标的将受益。

另一方面，现有比较成熟的降低周期行业能耗及排放的环保企业也将受益。

研判二、碳交易和碳市场的发展“十三五”期间，国内碳市场建设发展较快。

2016年国务院发布的《“十三五”控制温室气体排放工作方案》中明确建设和运行全国碳排放权交易市场，主要措施有三点：1.建立全国碳排放权交易制度:2.启动运行全国碳排放权交易市场:3.强化全国碳排放权交易基础支撑能力。

目前，国内碳交易的形式主要是配额交易，政府对相关的产业或企业规定对应的排放量，企业可以根据自身状况，出售或者购入排放权，整体来看，我国碳交易市场建设并不完善，和西方欧美国家相比尚存在比较明显的差距，相关制度有待进一步完善：统一配额分配方式等标准体系。

目前，各试点配额分配的总量比较宽松。

许多控排单位甚至出现配额过剩的情况，再加上存在配额抵消机制，导致碳交易价格过低。

另外，地方配额总量扣除免费分配后的部分，可由地方政府通过拍卖或固定价格出售的方式进行有偿分配，有偿分配的方式和标准由地方确定。

因此，配额总量分配的地区偏向性会导致各地区配额有偿分配成本存在差异。

在全国碳市场的建设过程中，有必要限制有偿分配的方式和标准，统一采取拍卖进行有偿分配。

同时，各地配额拍卖向外地企业开放能统一不同地区企业获得配额的实际成本。

增强碳交易市场的透明度。

我国碳交易市场的信息不透明，企业不愿意公开碳排放、碳配额总量、配额方案以及交易数据等信息，导致各企业信息获取不及时，不能作出有效的交易决策。

不透明的碳交易市场信息，使交易双方不能确定公平合理的市场定价，大大增加了交易成本，降低了交易效率，导致中国的碳交易市场缺乏流动性，市场发展缓慢。

我国需要进一步提高信息透明度，除了在各试点范围内公布碳交易计划、管理措施等政策工具的实施外，还应向社会公开企业排放控制的关键数据、配额总量和配额分配情况。

获得充足、可靠的信息，确保企业有效参与碳市场交易，提高碳交易市场的交易效率。

进一步发展碳期货等金融衍生品。

碳排放交易市场正在向金融市场的方向发展。

从欧盟的经验来看，碳市场初期以现货产品为主，之后向碳期货产品发展。

碳期货可以长期持续地给予投资者稳定的价格预期，标准化的期货产品也可以降低法律风险，及时发送市场信号。

建立碳排放权交易期货市场，一方面有利于投资者预判交易价格，从而提高交易市场活力:另一方面能够促进我国形成独立自主的碳排放权交易价格机制，争取碳排放权交易定价权，增强国际竞争力。

研判三、减少建筑物碳排，打造绿色建筑2018年全国建筑全过程碳排放总量为49.3亿吨CO2，占全国碳排放的比重为51.3%。

全过程能耗总量为21.47亿吨，占全国能源消费总量比重为46.5%。

随着城市化进程的加快，在现有行业趋势下我国的建筑能耗还将持续增高，阻碍碳达峰和碳中和目标的实现。

推行绿色低碳建筑将是建筑行业节能减排工作的重点之一。

绿色建筑比例不断提高，未来将成为行业主流。

绿色建筑定义为在全寿命期内，节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。

绿色建筑旨在减少建筑物能耗，缓解能源危机，在为人们提供舒适、环保的工作或居住环境的同时，减少城市发展对生态的负面影响，诸如二氧化碳排放和城市热岛效应。

我国于2006年开发了自己的国家绿色建筑评价标准，即三星标准(TSP)。

截至2018年底，全国获得绿色建筑评价标识的项目累计达到1.3万个，建筑面积超过14亿平方米，全国城镇累计建设绿色建筑面积超过32亿平方米，2018年当年绿色建筑占城镇新建民用建筑比例达到56%。

根据最新发布的《绿色建筑创建行动方案》中提出的目标，到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%。

预计到2030年，绿色建筑面积将占到新建面积的90%以上，有效支持建筑行业节能减排，助力碳达峰和碳中和目标的实现。

研判四、长期储能规模的爆发依赖于高比例可再生能源电力风电、光伏的应用未来储能行业前景乐观。